太平洋 证券 周雨 本周海外股指持续暴跌，
道琼斯指数 跌破九千点关口，创五年新低。反映
美股波动幅度的波动率指数(VIX)也首度达到六十点以上，创历史最高水平。美
联储、欧洲
央行等西方主要央行联手
降息也并未使
投资者信心增加。与此同时，我国
管理层也不断抛出
利好：从融资融券试点的推出到“二降一免”的货币政策组合拳、再到颁布
上市公司现金
分红比例新规，为稳住股市可谓用心良苦。但节后的第一个交易周里，沪深股指仍以下跌为主旋律，不过相比海外
市场的动荡程度，国内股市的跌幅相对较小，说明在
政策面与基本面的激烈
博弈中，持续性利好政策的出台对抵挡海外
金融风暴起到了一定的“屏障”作用。而周一国内
A股市场并未因节日期间海外市场的暴跌而大幅跳空低开正是因为节前
印花税单边收取的“猛药”所致。
相比日本、韩国股市而言，在
亚洲股市陷入全面恐慌之际，本周我国市场以缩量抗跌为主基调：成交量大幅萎靡、并未出现恐慌性抛售，在当前敏感点位多空双方都表现得格外谨慎。从盘面来看，本周
蓝筹股表现不佳，蓝筹板块的上涨不具有持续性，在有的交易日中，地产、钢铁、
通信、有色
金属、煤炭
石油等都不同程度地弱于
大盘，这对大盘股指和市场人气无疑产生了较大的负面影响，市场陷入整理也就不可避免。
技术上，沪综指在被短期均线系统压制的同时陆续回补前期9·19利好造成的缺口。而深成指和深综指都已经基本回补完全。说明这两个缺口对股指上行的支持力量较弱，下周沪综指在1900-2000点区间内的表现就显得尤为重要。倘若沪综指也完全回补这个目前利好暴涨的起始缺口，势必将会严重打击市场的做多信心。因此，大盘只有快速放量突破短期均线的压制，才能够有效化解目前十分危急的局面。
近期密集利好政策的出台本应蕴含着股指的短期小幅
反弹，但基于实体经济悲观预期刚刚上演的考虑，A股市场目前仍陷于多空博弈之中。在十七届三中全会召开之际，市场前瞻性炒作已经展开，二级市场上，具有央企重组背景且基本面又比较良好的个股容易得到资金的青睐。尤其是该类股票中已经破发的品种更值得高度关注。我们认为，此时市场最大的风险无疑来自于欧美
股市暴跌对亚太股市的拖累以及由此引发的投资者对实体经济的悲观预期。因此，在这样的背景下，下周投资者可重点以观望为主，在海外市场局势稳定之后再考虑介入。
下周趋势 看平中线趋势 看多下周区间 １９００－２３００点下周
热点 政策受益个股
下周焦点 外围市场表现
标签:A股 博弈 大盘 道琼斯 反弹 分红 股市暴跌 管理层 降息 金融 金属 蓝筹 利好 联储 美股 热点 上市公司 石油 市场 通信 投资者 亚洲 央行 印花税 政策面 指数
品种:(^DJI)道琼斯指数 (0166.HK)太 平 洋 (601099)太平洋
