世纪证券万文宇 虽然有货币政策微调的措施出台，但受外围
市场大幅调整影响，
A股市场昨日仍然维持向下调整，但
指数表现有所分化，上证综指跌幅高达4.47％，并一举跌破2000点，创出本轮调整行情以来的新低点；同日
深证成指 及
中小板指 的跌幅分别为0.89%及1.19％，其中深证成指同样创出本轮调整行情的新低点，而中小板指未创新低。
上述市场各指数出现分化的原因在于受货币政策微调影响，银行板块出现大幅下挫，板块累计下跌幅度达到8.74％，而由于银行板块在
上海市场中权重巨大，因此对上证综指起到明显杀跌作用。另一方面由于此次出台的政策对
中小企业 融资相对有利，因此在指数整体表现不佳的情况下，中小板指表现相对抗跌。从成交方面来看，在指数震荡的情况下，昨日中小板总成交量及成交额比前一交易日分别增加26％、22％。
在中小板指维持弱势整理的情况下，中小板个股表现仍相对较弱，昨日270家中小板
上市公司收红公司数量仅有54家，而下跌公司数量达到205家，涨跌比为1：3.8。从涨幅榜来看，昨日涨幅最大的公司为
西仪股份 ，涨幅为7.78％，该股自8月中旬以来表现稳健，走势独立于
大盘，昨日温和放量出现
反弹行情；除此之外，当日中小板中还有
恒邦股份 、
莱茵生物 、獐子岛、
金智科技 四家公司涨幅超过5%，其中莱茵生物在有限售股份流通的背景下出现逆势上行。
而从跌幅榜来看，有6家公司跌停报收，共有30家公司跌幅超过5％，个股仍呈现普跌走势。在普跌个股中，我们关注到，继上周
新股东方雨虹 上市三日即跌破发行价后，昨日
法因数控 也跌破8.70元的发行价。而以昨日复权后的收盘价计算，中小板破发公司数量达到102家之多，其中今年发行的新股占据多数。
据
统计，今年以来中小板首发的69家新股的平均发行市盈率为27倍，而以昨日收盘价计算中小板整体市盈率为24倍，因此新股破发现象将对未来新股的发行形成一定考验。除此之外，随着上市公司利润增速的下滑及市场
估值水平的不断下降，中小板中有
景兴纸业 、美
欣达、
新野纺织 三家公司市净率低于1倍；26家公司市净率低于1.5倍；103家公司市净率低于2倍，114家公司在昨日创出上市以来的新低价。
整体来看，尽管近日的政策消息将在一定程度上改善中小企业的经营环境，但在市场长期弱势的情况下，中小板指仍然维持弱势整理。从技术来看，目前中小板指仍未有效企稳，短期内维持弱势整理的可能性较大，但就目前中小板整体估值水平来看，中小板上市公司投资价值逐渐显现，中长线
投资者可考虑逢低适量参与业绩稳健增长品种。
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品种:(002034)美 欣 达 (002067)景兴纸业 (002069)獐 子 岛 (002087)新野纺织 (002090)金智科技 (002166)莱茵生物 (002237)恒邦股份 (002265)西仪股份 (002270)法因数控 (002271)东方雨虹 (159902)中 小 板 (395003)中小企业 (395099)总 成 交 (399001)深证成指 (399005)中小板指 (399329)中小板指
