报告期间：２００８年１月１日至６月３０日 基金管理人：长城基金管理有限公司 基金托管人：交通银行 股份有限公司 披露日期：２００８年８月２９日 第一节 重要提示 长城久富 核心成长股票型证券投资基金管理人—长城基金管理有限公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人—交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００８年８月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务
会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，
投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期财务会计报告未经
审计。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
第二节 基金简介 （一）基金基本情况 基金名称：长城久富核心成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）
基金简称：长城久富 交易代码：１６２００６ 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：２００７年２月１２日 报告期末基金份额总额：３，６５２，３８６，３３５．５０份 基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所 上市日期：２００７年５月１８日 （二）基金投资基本情况 投资目标：投资于具有核心竞争力的企业，分享其在
中国经济高速、平稳增长背景下的持续成长所带来的良好收益，力争为基金持有人实现稳定的超额回报。
投资策略：本基金投资的核心策略是“自下而上、精选个股”，同时根据
市场偏好适度配置主题类资产以保持组合的均衡性。精选原则将继承基金久富以往富有成效的核心企业评价体系，以“具备核心竞争力、能够在市场中获取超额收益的企业”为主，构建均衡的投资组合。
业绩比较基准：７５％×沪深３００
指数收益率＋２５％×中信全债指数收益率。
风险收益特征：本基金是较高预期收益较高预期风险的产品，其预期收益与风险高于混合基金、
债券基金与
货币市场基金。
（三）基金管理人 名称：长城基金管理有限公司 信息披露负责人：彭洪波 联系电话：０７５５－２３９８２３３８ 传真：０７５５－２３９８２３２８ 电子邮箱：ｓｕｐｐｏｒｔ＠ｃｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ （四）基金托管人 名称：交通银行股份有限公司（以下简称“交通银行”）
信息披露负责人：张咏东 联系电话：０２１－６８８８８９１７ 传真：０２１－５８４０８８３６ 电子邮箱：ｚｈａｎｇｙｄ＠ｂａｎｋｃｏｍｍ．ｃｏｍ （五）信息披露方式 基金选定的信息披露报纸名称：
证券时报、
上海证券报、中国证券报
登载半年度报告正文的管理人
互联网网址：ｗｗｗ．ｃｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ
基金半年度报告置备地点：深圳市福田区益田路６００９号
新世界 商务中心４１层
第三节主要财务指标和基金净值表现 下述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标 ■ （二）基金净值表现 １、长城久富本期净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
■ （２）长城久富净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：
■ 注：
①本基金于２００７年２月１２日由
封闭式基金基金久富转型而来。
②本基金合同规定，本
基金投资组合的资产配置为：股票资产占基金总资产６０％－９５％，债券占基金总资产０％－３５％，权证投资占基金资产净值０％－３％，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。本基金在投资运作中按照相关法律法规规定，严格遵守了基金合同的约定。
③本基金业绩比较基准的选择符合基金合同、基金招募说明书的规定。
第四节 管理人报告 （一）基金管理人及基金经理情况 １、基金管理人简介 长城基金管理有限公司是经中国
证监会批准设立的第１５家
基金管理公司，由长城证券有限责任公司（４０％）、
东方证券股份有限公司（１５％）、西北证券有限责任公司（１５％）、
北方国际 信托投资股份有限公司（１５％）、中原信托投资有限公司（１５％）于２００１年１２月２７日共同出资设立，当时注册资本为壹亿元
人民币。２００７年５月２１日，经中国证监会批准，公司完成股权结构调整，现有股东为长城证券有限责任公司（４７．０５９％）、东方证券股份有限公司（１７．６４７％）、北方国际信托投资股份有限公司（１７．６４７％）和中原信托有限公司（１７．６４７％）。２００７年１０月１２日，经中国证监会批准，将注册资本增加至壹亿伍仟万元人民币。公司经营范围是基金募集、基金
销售、
资产管理和中国证监会许可的其他业务。目前，公司管理的基金有封闭式基金：久嘉证券投资基金；
开放式基金：
长城久恒 平衡型证券投资基金、
长城久泰 中信标普３００指数证券投资基金、
长城货币 市场证券投资基金、
长城消费 增值股票型证券投资基金、长城安心回报混合型证券投资基金、长城久富核心成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）和
长城品牌 优选股票型证券投资基金。
２、基金经理简介 徐九龙先生，兰州大学理学学士、中山大学理学硕士。曾就职深圳市沙头角保税区管理局、深圳市经济贸易局。２００２年３月进入长城基金管理有限公司，任基金管理部研究员，自２００８年２月５日起任本基金基金经理。
李硕先生，西北工业大学工学学士、
重庆大学工学硕士。曾就职
光大证券 研究所和大鹏证券研究所任研究员，２００１年１０月进入长城基金管理有限公司，曾任“久富证券投资基金”、“长城久恒平衡型证券投资基金”基金经理助理及基金管理部研究员；自２００７年１１月１３日至今任“长城久恒平衡型证券投资基金”基金经理，自２００８年２月５日起兼任本基金基金经理。
长城久富核心成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）（由原“久富证券投资基金”转型为“长城久富核心成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）”）历任基金经理如下：许良胜先生自２００１年１２月１８日该基金成立日起至２００５年３月２５日任该基金基金经理；项志群先生自２００５年３月２６日起至２００８年２月４日任该基金基金经理。
（二）本报告期基金运作遵规守信情况声明 本报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金法》、《长城久富核心成长股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期基金经理由于投资操作上的疏忽，误买入本基金托管银行交通银行股票１５０万股，但在事件发生后的第一个交易日基金经理及时卖出了所有交通银行股票，实现净收益１６．９万元，没有造成基金资产任何损失。
（三）公平交易专项说明 １、公平交易制度的执行情况 本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决策上享有公平的机会。
公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。
２、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下管理的长城品牌优选股票型证券投资基金（简称“长城品牌”）投资风格类似，本报告期这两只基金的净值增长率比较如下：
■ ３、异常交易行为的专项说明 本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
（四）报告期内投资策略和业绩表现说明及解释 在内忧外患的
宏观经济形势下，上半年
证券市场呈现出大幅下跌的走势，
上证指数 从５２６１点跌至２７３６点，半年之内跌幅高达４７．９％，期间虽有
反弹，但基本上都是昙花一现，其跌势之迅猛，波动幅度之大在我国证券历史上极为罕见。
基于对宏观经济形势的判断，本基金
仓位从年初的８７％减至报告期末６４％，持仓结构主要向下游消费品集中，增持了
食品饮料、
医药、商业
零售板块等，一定程度减少了净值的损失。
上半年久富基金的净值增长率为－３１．９％，虽然在同期可比的基金中净值下跌幅度较小，但是回顾上半年来的市场走势和投资操作，仍然有值得总结和反省之处。主要表现在对市场跌势预期不足，在犹豫和等待反弹之中错失良机。回顾上半年的市场走势，期间也有几次较大的反弹，这是进行减仓和结构调整的最佳时机，但是我们减仓不够坚决和果断，对基金业绩造成了一定影响，在此我们对持有人深表歉意。
（五）宏观经济、证券市场及行业走势简要展望 从最近公布的２００８年上半年经济数据看，我国经济呈现出增长放缓、
物价由高位逐步回落的发展态势。总体上看，经济发展的大势没变，正向着
宏观调控的预期目标发展。但是，我国经济仍然面临诸多困难和不确定性因素：
全球经济减速基本上成为定局，近期
美国“两房”危机导致的
金融动荡仍然没有结束，是否会加大未来
全球经济的动荡尚难预测，在外需逐步回落的背景下，下半年我国出口形势可能会更加严峻；以
石油为代表的大宗商品价格仍然处于高位，
通货膨胀已经成为全球性问题，而我国ＰＰＩ连续高位运行，且没有回落的迹象，很有可能对ＣＰＩ产生传导从而使通货膨胀再次抬头；面对上半年投资增速仍然较高，企业成本压力增加，企业盈利下滑，居民实际收入下降的情况，这将降低企业的投资能力和居民消费意愿。因此，面对如此复杂的国内外经济形势，我们需要进一步关注政府未来出台的宏观经济政策。
基于上述宏观经济和未来证券市场供求关系的判断，我们对下半年的证券市场形势保持谨慎乐观的态度。虽然市场面临的不确定性因素依然较多，但是经过半年多的深幅调整，市场
估值水平迅速回落，开始进入相对合理的估值区间，前期暴风骤雨式的集体性大幅下跌可能性不大，市场将逐步分化，下半年应该重点规避个股风险。因此，深入挖掘个股机会，把握公司未来业绩增长的确定性尤为重要。本基金将继续坚持“自下而上，精选个股”投资原则，在注重配置防御性板块的基础上，密切关注周期性行业的投资机会。
感谢持有人在如此惨烈的市况下对本基金一如既往的支持，作为受托资产管理人，我们在感恩的同时，也深感责任重大。我们将继续勤勉工作，竭力回报持有人。
第五节 托管人报告 ２００８年上半年度，基金托管人在长城久富核心成长股票型证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
２００８年上半年度，长城基金管理有限公司在长城久富核心成长股票型证券投资基金基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。托管人根据证监会的有关规定，对基金购买交通银行股票的行为进行了提示，基金管理人根据规定进行了调整。
２００８年上半年度，由长城基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关长城久富核心成长股票型证券投资基金的半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
第六节 财务会计报告 （未经审计）
（一）长城久富核心成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）半年度财务报表
１、长城久富核心成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ） ２００８年６月３０日及２００７年１２月３１日的比较式资产负债表
长城久富核心成长股票型证券投资基金 资产负债表 ２００８年６月３０日 单位：人民币元 ■ ２、长城久富核心成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ） 本报告期及上年度可比期间的比较式利润表
■ ３、长城久富核心成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）本报告期及上年度可比期间的所有者权益（基金净值）变动表
■ ■ （二）长城久富核心成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）财务报表附注
附注１． 重要会计政策 （１）．本报表所采用的会计政策、会计估计与上年度财务报表相一致。
（２）．主要税项 根据
财政部、国家税务总局财税 ［２００２］１２８号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税 ［２００４］７８号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税［２００５］１１号《关于调整证券（股票）交易
印花税税率的通知》、财税［２００５］１０２号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税［２００５］１０３号《关于
股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、２００８年４月《关于调整证券（股票）交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息
时代扣代缴２０％ 的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由
上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按５０％计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即２０％代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
基金买卖股票于２００８年４月２４日前按照０．３％的税率缴纳股票交易印花税，自２００８年４月２４日起按０．１％的税率缴纳。
基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
附注２． 本报告期内重大会计差错的内容和更正金额 本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
附注３． 关联方关系及交易 １． 关联方关系：
■ ２．关联方交易：
（１）本基金通过关联方席位进行的交易 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
单位：人民币元 ■ ＊本基金对关联方席位交易
佣金的计算方式及佣金比率与其他非关联方交易佣金的计算方式及佣金比率一致。
＊＊佣金协议的服务范围：
除进行证券交易外，还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
＊＊＊本基金本报告期未在关联方席位进行债券回购交易和权证交易。
（２）本基金支付的关联方报酬 单位：人民币元 ■ （３）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 本基金本报告期无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
（４）各关联方投资本基金的情况 ①本基金管理人投资本基金的情况 ２００８年１月１日至２００８年６月３０日投资本基金情况 ■ ２００７年２月１２日至２００７年６月３０日投资本基金情况 ■ ＊本期基金份额为期初基金份额２，５００，０００．００份，按照基金转换比例１：２．２８０８４８０转换后计算。
②本基金管理人主要股东及其控制的
机构在期末持有本基金份额的情况
本基金管理人主要股东及其控制的其它机构本期末未持有本基金。
（５）关联方保管的银行存款余额 单位：人民币元 ■ （６）从关联方取得的利息收入 单位：人民币元 ■ （７）关联方往来款项余额 单位：人民币元 ■ 附注４． 流通受限制不能自由转让的基金资产 本基金截至２００８年６月３０日止流通受限制不能自由转让的基金资产如下：
（１）因认购新发或增发证券而于期末持有的流通受限证券：
单位：人民币元 ■ （２）期末持有的暂时停牌股票：
单位：人民币元 ■ 第七节 投资组合报告 （一）期末基金资产组合情况 ■ （二）期末按行业分类的股票投资组合 ■ （三）期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
■ 注：①以上股票名称以２００８年６月３０日公布的股票简称为准。
②投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于长城基金管理有限公司网站（ｗｗｗ．ｃｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ）的半年度报告正文。
（四）报告期内投资组合的重大变动 １、本报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细如下：
■ 注：本表中本期累计买入金额按２００７年５月１５日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》计算。
２、本报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细如下：
标签:财政部 仓位 电子 东方证券 反弹 封闭式基金 估值 股权分置 宏观调控 宏观经济 互联网 会计 货币市场 机构 基金 基金管理公司 基金投资组合 交通银行 交易所 金融 开放式基金 零售 美国 全球 全球经济 人民币 上海 上市公司 深圳 审计 石油 时代 食品 市场 通货膨胀 投资者 物价 销售 医药 饮料 印花税 佣金 债券基金 证监会 证券交易所 证券时报 证券市场 指数 中国 重庆 资产管理
品种:(000065)北方国际 (0017.HK)新 世 界 (101648)光大证券 (162001)长城久恒 (162002)长城久泰 (162003)长城货币 (162004)长城消费 (162006)长城久富 (162007)长城品牌 (1A0001)上证指数 (600628)新世界 (601328)交通银行
