重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人
华夏银行 股份有限公司根据本基金合同规定，于２００８年８月２５日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务
会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，
投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
报告期为２００８年１月１日起至２００８年６月３０日止，本报告财务资料未经
审计。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
一、 基金简介 ■ 二、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 单位：人民币元 ■ 注：本基金收益分配按月结转份额 本基金无持有人申购、赎回的交易费用 （二）基金净值表现 １、
万家货币 市场基金历史各时间段收益率与同期业绩比较基准收益率比较：
■ 基金业绩比较基准收益率＝１年期银行定期存款税后利率 ２、万家
货币市场基金自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比（２００６年５月２４日至２００８年６月３０日）
■ 三、管理人报告 （一）基金管理人及基金经理情况 １、基金管理人及其管理基金的情况 万家基金管理有限公司经
中国证监会证监基金字［２００２］４４号文批准设立。公司股东为齐鲁证券有限公司、
上海久事公司、
深圳市中航投资管理有限公司，注册地为上海，注册资本为１亿元人民币。目前管理六只
开放式基金，分别为万家１８０
指数证券投资基金、万家增强收益债券型证券投资基金、
万家公用 事业行业股票型证券投资基金、万家货币市场证券投资基金、
万家和谐 增长混和型证券投资基金和万家双引擎混合型证券投资基金。
２、基金经理或基金经理小组简介 基金经理：张旭伟，男，复旦大学经济学硕士，曾在
招商证券 股份有限公司从事投资管理、在
东方证券有限公司从事固定收益投资工作，在东吴基金管理有限公司担任基金经理助理，２００６年２月加入万家基金管理有限公司，２００６年８月起任本基金基金经理。
（二）对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
（三）公平交易情况说明 本公司严格遵循公平交易的原则，在投资管理活动中公平对待不同基金品种，无直接或间接在不同投资组合之间进行利益输送的行为，报告期内无异常交易。
公司根据中国证监会３月２０日发布的《证券投资
基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，制订和完善了公平交易内部控制制度，通过制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司通过对投资交易行为的监控、分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在本报告期，我公司没有和本基金投资风格相似的其他投资组合品种。
（四）基金经理工作报告 １、２００８年上半年度证券市场回顾 ２００８上半年，
宏观调控旨在防止经济过热和
物价上涨过快，货币政策继续从紧，
央行上半年共上调５次
存款准备金率至１７．５％。期间受到资金趋紧和
加息预期的影响，收益率曲线出现了较大幅度的波动，
债券市场的走势表现为先扬后抑。受
大盘股发行节奏放缓的影响，货币市场利率较为稳定，央行票据发行利率保持平稳。货币市场环境整体上有利于投资操作。
２、２００８年上半年基金运作情况和业绩 本基金把握了从紧的货币政策基调，货币市场走势与我们的判断大体一致。本基金的资产组合保持了较好的流动性，债券资产中央行票据和
金融债的比例不低于９０％。报告期内，本基金的资产配置以央行票据为主，提高了浮息金融债的配置比例，适度增持了信用等级较高的短期融资券以提高收益率，小幅提高了投资组合的平均剩余期限，大幅降低了
交易所逆回购操作的频率，适时增加融资回购的比例。上述投资策略较好地适应了市场变化，基金收益稳定增长，报告期内本基金份额获得了一倍以上的净申购。
３、市场展望与投资管理计划。
２００８下半年，我们预期经济增长减速、ＣＰＩ仍存在
反弹压力，政府宏观调控的目标向“保增长”倾斜。加息仍有必要，主要原因在于可预见的要素价格改革将使负利率状况持续至少半年以上，但加息不代表着新一轮加息周期的开始，而很可能是一轮加息周期的结束。货币政策仍将进行数量型紧缩。央票到期量大幅下降，贸易顺差增速降低，大型股票ＩＰＯ发行可能增多。这些因素将使得市场资金面仍然偏紧，货币市场利率存在上行压力，收益率曲线很难出现大幅下降，下半年仍应维持谨慎的投资策略。本基金的投资组合仍将保持较高的流动性，适当加大央行票据与高评级短期融资券的配置比例，在风险可控的前提下保持较高的收益。
四、托管人报告 托管人声明：在本报告期内，基金托管部严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、其他有关法律法规和基金合同的规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
报告期内，基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用的开支等方面，严格遵守了基金法等有关法律法规、在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人依法对基金年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查、认为其真实、准确和完整。
华夏银行股份有限公司 ２００８年８月２５日 五、财务会计报告 （一）基金会计报表 １、资产负债表 单位：人民币元 ■ 附注：基金份额净值１．００００元，基金份额总额８９４，４１１，７８５．７３份
２、利润表 单位：人民币元 ■ ３、所有者权益（基金净值）变动表 单位：人民币元 ■ ■ （二）会计报表附注 １、主要会计政策和会计估计 本半年度会计报表所采用的会计政策和会计估计与上年度会计报表相一致。自２００７年７月１日起，本基金开始执行
财政部于２００６年２月１５日颁布的企业会计准则和中国证
券业协会于２００７年５月１５日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》及中国证监会允许的基金行业实务操作的有关规定。本基金按照《企业会计准则第３８号—首次执行企业会计准则》的要求，对２００７年１月１日至２００７年６月３０日止期间的财务数据予以追溯调整。上述追溯调整未对２００７年６月３０日的所有者权益，以及２００７年１月１日至２００７年６月３０日止期间的净损益产生影响。
２、本报告期重大会计差错 无。
３、关联方关系及关联方交易 （１）关联方关系发生变化的情况 ■ 本报告期内，关联方关系未发生变化。基金管理人的股东于上年末发生变动，因以下需要列示上年比较数据，故上表中列出了基金管理人原来股东。
（２）关联方交易 ａ、通过关联方席位进行的交易 无 ｂ、关联方报酬 （ⅰ）基金管理人报酬 基金管理费按前一日的基金资产净值的０．３３％的年费率计提。计算方法如下：
Ｈ＝Ｅ×０．３３％÷当年天数 Ｈ为每日应计提的基金管理费 Ｅ为前一日的基金资产净值 基金管理费每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
本基金本报告期间需支付基金管理费８２３，１１５．３１元。
本基金２００７年１月１日至２００７年６月３０日需支付基金管理费３５２，４６４．９１元。
（ⅱ）基金托管人报酬 基金托管费按前一日的基金资产净值的０．１％的年费率计提。计算方法如下：
Ｈ＝Ｅ×０．１％÷当年天数 Ｈ为每日应计提的基金托管费 Ｅ为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
本基金本报告期间需支付基金托管费２４９，４２８．８５元。
本基金２００７年１月１日至２００７年６月３０日需支付基金托管费１０６，８０７．５３元。
（ⅲ）销售服务费 支付基金销售
机构的基金销售服务费按前一日基金资产净值０．２５％的年费率计算，计算方法如下：
Ｈ＝Ｅ×０．２５％÷当年天数 Ｈ为每日应计提的销售服务费 Ｅ为前一日基金资产净值 基金销售服务费每日计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
本基金本报告期间需支付基金销售服务费６２３，５７２．２３元
本基金２００７年１月１日至２００７年６月３０日需支付基金销售服务费２６７，０１８．８８元。
ｃ、由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入 本基金的活期银行存款由基金托管人华夏银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人２００８年６月３０日保管的银行存款余额及本报告期间产生的利息收入如下：
■ 基金托管人２００７年６月３０日保管的银行存款余额及上个报告期间产生的利息收入如下：
■ ｄ、与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 本基金本报告期未发生与关联方通过银行间同业市场进行的交易 本基金２００７年１月１日至２００７年６月３０日与基金托管人通过银行间同业市场进行的交易 单位：人民币元
■ ｅ、基金各关联方投资本基金的情况 （ⅰ）基金管理公司期末持有基金份额及占基金总份额的比例、报告期内持有份额的变化、适用费率
本报告期末和上个报告期末、本报告期内和上个报告期内，基金管理人未持有本基金份额。
（ⅱ）基金管理公司主要股东及其控制的机构在期末持有基金份额及占基金总份额的比例
本报告期末和上个报告期末基金管理公司主要股东及其控制的机构未持有本基金份额
ｆ、本期应支付给各关联方的销售服务费 单位：人民币元 ■ ４、报告期末流通转让受到限制的基金资产 本基金截至本报告期末未持有流通转让受限制的资产。
５、风险管理 （１）风险管理政策和组织架构 本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以风险管理委员会为核心的、由风险控制委员会、督察长、监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的四级风险管理架构体系。
（２）信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
（３）流动性风险 流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
本基金所持大部分证券为剩余期限较短、信誉良好的国债、企业债及央行票据等，除在
证券交易所的债券回购交易，其余均在银行间同业市场交易。因此，除在附注八中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。本基金所持有的金融负债以及可赎回基金份额净值（所有者权益）的合约约定到期日均为一年以内且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
（４）市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和
外汇风险。
（ｉ） 市场价格风险 市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇
汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于银行间同业市场交易的固定收益品种，且以摊余成本进行后续计量，因此无重大市场价格风险。
（ｉｉ）利率风险 利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金主要投资于银行间市场交易的固定收益品种，以摊余成本计价，并通过“影子定价”机制（附注三（五））使按摊余成本确认的基金资产净值能近似反映基金资产的公允价值，因此本基金的运作仍然存在相应的利率风险。本基金管理人每日对本基金面临的利率敏感度缺口进行监控。
下表
统计了本基金交易的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，其中交易性债券工具以摊余成本近似反映其公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早进行了分类。
■ ■ （ｉｉｉ）外汇风险 本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
六、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合 ■ （二）报告期债券回购融资情况 ■ １、上表中报告期内债券回购融资余额为报告期内每日的融资余额的合计数，报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
２、本报告期内
货币市场基金正回购的资金余额超过资产净值的２０％的情况：
无 （三）基金投资组合平均剩余期限 １、投资组合平均剩余期限基本情况：
■ 报告期内投资组合平均剩余期限违规超过 １８０天的说明：
■
２、期末投资组合平均剩余期限分布比例：
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品种:(101650)招商证券 (161903)万家公用 (161905)万家和谐 (519181)万家和谐 (519508)万家货币 (600015)华夏银行
