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发表于 2008.7.29 10:19
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对于我国外汇储备投资的美国两大住房抵押贷款融资机构——房利美和房地美债券的资产安全问题，分析人士认为，从目前情况看，我国持有的“两房”债券所面临的风险并没有想象的高。
主要面临三大风险
国海证券 固定收益证券研究中心高级研究员杨永光认为，目前，我国持有的“两房”债券主要面临三种风险：一是兑付风险，即持有债券到期后无法获得本息；二是加息风险，美联储加息后债券价格面临下跌；三是汇兑风险，即美元贬值、人民币升值带来的资产缩水风险。
市场对“两房”债券的担忧主要集中在兑付风险方面。“两房”的股价严重缩水，市场频传“两房”面临破产危机的消息。对此，分析人士认为，尽管“两房”债券属“政府支持债券”，目前尚未获得明确担保，但“获得美国政府担保”已是不争的事实。“如果大家都还信任它，给它钱，它就能挺过去。”一家证券公司信用交易部有关人士向记者表示。
根据美国财政部的数据，截至去年6月30日，中国共持有美国机构长期债券3760亿美元。分析人士指出，可投资的美国机构债券中，“两房”债券占80%以上。
日前，美国众议院、参议院表决通过了一项住房援助法案，旨在帮助４０万无力偿还房贷的购房者，并推动“两房”摆脱困境。该法案只需美国总统布什签署即可生效。分析人士认为，鉴于当前经济形势的严峻性，预计布什将很快签署该法案。根据该法案，美国财政部将可向这两家机构提供足够信贷，并可在必要时出资购买其股票。该法案还将向购房者提供总计１５０亿美元的购房退税。
“两房”债券流动性变差
分析人士指出，目前“两房”债券的流动性变差，利差变宽，持有者没有意愿交易，一些交易机构受到的影响会比较大。
（下转A02版）
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