基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：
中国工商银行 股份有限公司
重要提示本基金根据2006年5月25日中国证券监督管理委员会《关于同意易方达价值精选股票型证券投资基金募集的批复》（证监基金字[2006] 97号）和2006年5月31日《关于同意易方达价值精选股票型证券投资基金募集时间安排的函》（基金部函[2006]117号）的核准，进行募集。本基金的基金合同于2006年6月13日正式生效。
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国
证监会核准,但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
投资有风险，
投资者投资于本基金前应认真阅读本招募说明书。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本摘要根据本基金的基金合同和基金招募说明书编写,并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额,即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人,其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受,并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务；基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务,应详细查阅本基金的基金合同。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。
本招募说明书已经本基金托管人复核。除非另有说明，本招募说明书所载内容截止日为2008年6月13日，有关财务数据截止日为2008年3月31日，净值表现截止日为2008年6月30日。（本报告中财务数据未经
审计）
一、基金管理人(一)基金管理人概况(二) 基金管理人：易方达基金管理有限公司注册地址：广东省珠海市香洲区情侣路428号九洲港大厦4001室办公地址：广州市体育西路189号城建大厦25、27、28楼设立日期：2001年4月17日法定代表人：梁棠联系电话：400 881 8088联系人：吴薇注册资本：12,000万元人民币股权结构：
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(三)主要人员情况1．董事、监事及高级管理人员梁棠先生，董事长，硕士，1958年生。历任广东省财政学校副校长，广东粤财实业发展公司总经理，广东粤财信托投资有限公司副总经理、总经理，广东粤财投资控股有限公司总经理。现任广东粤财投资控股有限公司董事长、易方达基金管理有限公司董事长。2008年1月，当选为政协广东省第十届委员会常委。
叶俊英先生，副董事长、总经理，博士，1963年生。历任中国南海
石油联合服务总公司条法部科员、副科长、科长，中国广东省烟草专卖局专卖办公室干部，广发证券有限责任公司
投资银行部总经理、公司董事、副总裁，易方达基金管理有限公司董事、总经理。现任易方达基金管理有限公司副董事长、总经理。
李建勇先生，董事，博士，1957年生。曾任广发证券股份有限公司成都营业部总经理、投资银行部总经理、公司总裁助理、公司副总裁，现任广发证券股份有限公司总裁。
谢亮先生，董事，大学本科毕业，1963年生。曾任53011、53061部队财务部门助理员，广州军区生产管理部财务部门助理员、处长，现任广东省广晟资产经营有限公司总经理助理、计划财务部部长。
刘鹰先生，董事，硕士，1970年生。曾任
广西信托投资公司
深圳证券营业部部门经理，
青海证券有限责任公司（现改名为昆仑证券有限责任公司）营业部、交易部经理，现任
美的技术投资有限公司总经理。
张优造先生，董事、副总经理，硕士，1964年生。曾任
南方证券交易中心业务发展部经理，广东
证券公司发行上市部经理、深圳证
券业务部总经理、基金部总经理。现任易方达基金管理有限公司董事、副总经理兼营运总监。
佟志广先生，独立董事，1933年生。历任中国驻印度、缅甸大使馆商务处秘书，中国常驻联合国代表团秘书，中国驻
美国联络处商务秘书，
中国粮油 食品进出口总公司副总经理，
香港华润集团有限公司常务董事、副董事长、总经理。1991年2月任对外经济贸易部副部长，在担任副部长期间曾任中国“复关”首席谈判代表，中美贸易谈判代表团团长。1994年4月任中国进出口银行董事长、党组书记。曾被选为中华人民共和国第八、第九届全国人民代表大会常务委员会委员、外事委员会委员，中国—欧洲议会友好小组副主席。
项兵先生，独立董事，博士，1962年生。历任加拿大
CA LGARY大学副教授，香港科技大学讲师，中欧国际工商学院核心教授，
北京大学教授、博士生导师、E
MBA及高级管理培训部主任，现任长江商学院院长。
谢石松先生，独立董事，博士，1963年生。现任中山大学教授、法律学系国际法教研室主任，中山大学教师职务评审委员会法学学科评议组成员，曾兼任中国国际私法学会副会长，中国国际法学会理事，《中国国际私法与比较法年刊》编辑委员会委员、广东省律师高级专业资格评审委员会和广州市律师高级专业资格评审委员会委员，武汉大学法学院和西北政法学院兼职教授，以及中国国际经济贸易仲裁委员会等仲裁委员会仲裁员。
陈国祥先生，监事会主席，硕士，1963年生。曾任
交通银行 广州分行江南西营业部经理，广东粤财信托投资公司证券部副总经理、基金部总经理，易方达基金管理有限公司总经理助理兼
市场拓展部总经理、市场总监。现任易方达基金管理有限公司监事会主席。
刘少波先生，监事，1960年生，曾任暨南大学
金融系系主任，现任暨南大学经济学院教授、博士生导师。
廖智先生，监事，硕士，1971年生。曾任广东证券股份有限公司基金部主管、易方达基金管理有限公司综合管理部副总经理、易方达基金管理有限公司人力资源部副总经理，现任易方达基金管理有限公司市场部总经理。
刘晓艳女士，副总经理兼市场总监，博士，1969年生。曾任广发证券有限责任公司投资
理财部副经理、基金经理，基金
投资理财部副总经理、基金
资产管理部总经理，易方达基金管理有限公司督察员兼监察部总经理、总经理助理兼市场部总经理。现任易方达基金管理有限公司副总经理兼市场总监。
张南女士，督察长，博士，1970年生。曾任广东省经济贸易委员会主任科员、副处长，2001年10月加入易方达基金管理有限公司，曾任市场拓展部副总经理，现任易方达基金管理有限公司督察长兼监察部总经理。
2、基金经理介绍吴欣荣先生，1975年7月生，工学硕士。2001年4月至今，在易方达基金管理有限公司工作，参与过公司筹建，曾任易方达基金管理有限公司研究员、基金经理助理、
科瑞基金基金经理（2004年2月17日至2006年12月31日）、基金投资部副总经理、研究部副总经理，现任研究部总经理、易方达价值精选股票型证券投资基金基金经理（自2006年6月13日起）。
3、投资决策委员会成员投资决策委员会成员包括：副董事长、总经理叶俊英先生，基金投资总监、总经理助理兼基金投资部总经理陈志民先生以及研究部总经理吴欣荣先生。
叶俊英先生，同上。
陈志民先生，法学硕士、公共管理硕士，1971年出生。曾任职于厦门国际信托投资公司和南方基金管理有限公司，在南方基金管理有限公司工作期间曾任研究员、基金经理助理、投资部副总经理（主管研究）。2000年12月开始参与易方达基金管理有限公司筹建工作，公司开业后，曾任科翔、科瑞、科汇、易方达基金管理有限公司
机构理财部总经理，期间公派美国哥伦比亚大学国际关系学院学习并曾在美国Evergreen Investments
基金管理公司国际股票投资部工作。现任易方达基金管理有限公司基金投资总监、总经理助理兼基金投资部总经理，易方达积极成长基金基金经理。
吴欣荣先生，同上4、上述人员之间均不存在近亲属关系。
二、基金托管人本基金之基金托管人为中国工商银行股份有限公司，基本情况如下：
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号成立时间：1984年1月1日法定代表人：姜建清注册资本：人民币334,018,850,026元联系电话：010-66106912联系人：蒋松云三、相关服务机构（一）基金份额发售机构1、直销机构：
(1)易方达基金管理有限公司注册地址：广东省珠海市香洲区情侣路428号九洲港大厦4001室办公地址：广州市体育西路189号城建大厦25、27、28楼法定代表人：梁棠电话：020-38797023传真：020-38797032联系人：熊桃红网址：www.efunds.com.cn(2)易方达基金管理有限公司北京分公司办公地址：北京市金融大街19号富凯大厦B1703室传真：010－66574377电话：010－66574378联系人：魏巍(3)易方达基金管理有限公司上海分公司办公地址：上海市世纪大道88号金贸大厦2307室传真：021－50476667电话：021－50472350联系人：王璟2、代销机构（以下排序不分先后）
(1)中国工商银行地址：北京西城区复兴门内大街55号法定代表人：姜建清客户服务热线：95588网址：www.icbc.com.cn(2)中国银行 住所：北京市复兴门内大街1号办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号中国银行总行办公大楼法定代表人：肖钢客户服务统一咨询电话：95566传真：（010）66594946网址：www.boc.cn(3)中国建设银行 注册地址：北京市西城区金融大街25号法定代表人：郭树清客户服务热线：95533网址：www.ccb.com(4)中国农业银行办公地址：北京市东城区建国门内大街69号法定代表人：项俊波开放式基金咨询电话：95599网址：www.95599.cn(5)交通银行住所：上海市浦东新区银城中路188号法定代表人：蒋超良电话：（021）58781234传真：（021）58408483联系人：曹榕客户服务热线：95559网址：www.bankcomm.com(6)招商银行 注册地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦法定代表人：秦晓电话：（0755）83198888传真：（0755）83195047联系人：王楠客户服务热线：95555（或拨打各城市营业网点咨询电话）
网址：www.cmbchina.com(7)中信银行 地址：北京东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座法定代表人：孔丹24小时客户服务热线： 95558网址：bank.ecitic.com(8)深圳发展银行办公地址：深圳市深南东路5047号法定代表人：法兰克纽曼（Frank N.Newman）
开放式基金咨询电话：95501联系人：周勤网址：www.sdb.com.cn(9)民生银行 注册地址：北京市西城区复兴门内大街2号办公地址：北京市西城区复兴门内大街2号法定代表人：董文标客户服务热线：95568传真：010-83914283联系电话：010-58351666联系人：李群网址：www.cmbc.com.cn(10)上海浦发银行 注册地址：上海市浦东新区浦东南路500号办公地址：上海市北京东路689号东银大厦法定代表人：吉晓辉电话：（021）61618888传真：（021）63602431联系人：倪苏云客户服务热线：95528网址：www.spdb.com.cn(11)上海银行注册地址：上海市浦东新区银城中路168号办公地址：上海市浦东新区银城中路168号法定代表人：陈辛开放式基金咨询电话：021-962888开放式基金业务传真：021-68476111联系人：张萍联系电话：021-68475888网址：www.bankofshanghai.com(12)北京银行 注册地址：北京市西城区金融大街甲17号首层法定代表人：闫冰竹联系人：李娟联系电话：010-66226044客服电话： 010-96169（北京） 022-96269（
天津） 021-53599688（上海）
网址：www.bankofbeijing.com.cn(13) 深圳平安银行注册地址：深圳市深南中路1099号平安银行大厦办公地址：深圳市深南中路1099号平安银行大厦法定代表人：黄立哲客户服务热线：40066-99999（免长途费）或 0755-961202开放式基金业务传真：0755-25879453联系人：霍兆龙联系电话：0755-25859591网址：www.18ebank.com(14) 中国光大 银行注册地址：北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦法定代表人：唐双宁客服电话：95595 （全国）
网址：www.cebbank.com(15)广发证券注册地址：广东省珠海市吉大海滨路光大国际贸易中心26楼2611室办公地址：广东广州天河北路大都会广场18、19、36、38、41和42楼法定代表人：王志伟联系人：肖中梅开放式基金咨询电话：（020）87555888开放式基金业务传真：（020）87555305网址：www.gf.com.cn(16) 银河证券注册地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座法定代表人：肖时庆联系人：李洋联系电话：4008888888网址：www.chinastock.com.cn(17) 国泰君安注册地址：上海市浦东新区商城路618号办公地址：上海市银城中路168号上海银行大厦29楼法定代表人：祝幼一联系人：芮敏祺开放式基金咨询电话：021-38676161传真：021-38670666客户服务热线：4008888666网址: www.gtja.com(18) 国信证券注册地址: 深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦法人代表人: 何如开放式基金咨询电话: 0755-82130833开放式基金业务传真: 0755-82133302联系人: 林建闽客户服务热线:800-810-8868网址:www.guosen.com.cn(19) 申银万国 注册地址：上海市常熟路171号办公地址：上海市常熟路171号法定代表人：丁国荣联系人：曹晔电话：021-54033888传真：021-54038844客服电话：021-962505网址：www.sw2000.com.cn(20) 招商证券 注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38—45层法定代表人：宫少林电话：0755-82943666传真：0755-82943636联系人：黄健客户服务热线：95565、4008888111网址:www.newone.com.cn(21) 中信建投注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼办公地址：北京市朝阳门内大街188号法定代表人：张佑君开放式基金咨询电话：4008888108开放式基金业务传真：（010）65182261开放式基金清算传真：（010）65183880公司总机：（010）85130588网址：www.csc108.com(22) 华泰证券注册地址：江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦法定代表人：吴万善开放式基金咨询电话：025-84579897开放式基金业务传真：010-84579763联系人：张小波网址：www.htsc.com.cn(23) 海通证券 注册地址： 上海市淮海中路98号办公地址：上海市广东路689号法定代表人：王开国电话：021－23219000传真：021- 23219100联系人：金芸、李笑鸣客服电话：400-8888-001、021-95553或拨打各城市营业网点咨询电话
网址：www.htsec.com(24) 中信证券 注册地址：深圳市湖贝路1030号海龙王大厦办公地址：北京市朝阳区新源南路6号京城大厦3层法定代表人：王东明电话：010-84588888传真：010-84865560联系人：陈忠网址：www.ecitic.com(25) 联合证券注册地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦10、24、25层办公地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦10、24、25层法定代表人：马昭明联系人：盛宗凌电话：0755-82492000开放式基金咨询电话：400-8888-555，0755-25125666开放式基金业务传真：0755-82492962网址：www.lhzq.com(26) 光大证券 注册地址：上海市静安区新闸路1508号办公地址：上海市静安区新闸路1508号法定代表人：王明权联系人：刘晨电话：021－68816000传真：021-68815009客户服务热线：10108998网址：www.ebscn.com(27) 长江证券 住所：武汉市新华路特8号长江证券大厦法定代表人：胡运钊客户服务热线：4008-888-999联系人：李良电话：021-63219781传真：021-51062920网址：www.95579.com(28) 东方证券注册地址：上海市中山南路318号2号楼22层-29层法定代表人：王益民联系人：吴宇电话：021-63325888传真：021-63326173客户服务热线：021-95503或40088-88506网站：www.dfzq.com.cn(29) 中银国际注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39层法定代表人：唐新宇联系人:张静开放式基金咨询电话：4006208888或各地营业网点咨询电话开放式基金业务传真：021-50372474网址：www.bocichina.com.cn(30) 长城证券注册地址：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦14、16、17层法定代表人：黄耀华联系人：匡婷电话：0755-83516289传真：0755-83516199客户服务热线：0755-82288968网站：www.cc168.com.cn(31) 兴业证券注册地址：福州市湖东路99号标力大厦法定代表人：兰荣客服电话：021-68419393转1098联系人：谢高得业务联系电话：021-68419974业务联系人：杨盛芳网站：www.xyzq.com.cn(32) 国联证券法定代表人：范炎注册地址：无锡市县前东街168号办公地址：无锡市县前东街168号联系人：袁丽萍开放式基金咨询电话：0510-82588168开放式基金业务传真：0510-82830162网址： www.glsc.com.cn(33) 平安证券 注册地址：深圳市福田区八卦岭八卦三路平安大厦办公地址：深圳市八卦岭八卦三路平安大厦三楼（
518029 ）
法定代表人：陈敬达联系人：袁月、毛娟梅全国免费业务咨询电话：95511开放式基金业务传真：0755-82433794联系电话：0755-82450826网址：www.pa18.com(34) 湘财证券地址：长沙市黄兴中路63号中山国际大厦12楼法定代表人：陈学荣开放式基金咨询电话：400-888-1551开放式基金业务传真：021-68865680联系人：钟康莺电话：021-68634518网址： www.xcsc.com(35) 国元证券 注册地址： 合肥市寿春路179号办公地址：合肥市寿春路179号法定代表人： 凤良志联系人： 程维开放式基金咨询电话：安徽地区：96888；全国：400-8888-777开放式基金业务传真：0551—2207935网址：www.gyzq.com.cn(36) 国都证券注册地址：深圳市福田区华强北路赛格广场45层（
518031 ）
办公地址：北京市东东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层（
100007 ）
法定代表人：王少华全国免费业务咨询电话：800-810-8809开放式基金业务传真：010-64482090联系人：黄静联系电话：010-84183389网址：www.guodu.com(37) 世纪证券注册地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦40-42楼法定代表人：段强开放式基金咨询电话：0755-83199511开放式基金业务传真：0755-83199545联系人：刘军辉、王飞联系电话：0755-83199511网址：www.csco.com.cn(38) 西部证券注册地址：西安市东新街232号信托大厦16层法定代表人：刘建武开放式基金咨询电话：029-87419999开放式基金业务传真：029-87406387联系人：黄晓军联系电话：029-87406172网址：www.westsecu.com.cn(39) 华安证券注册地址：安徽省合肥市长江中路357号办公地址：安徽省合肥市阜南路166号润安大厦法定代表人：李工开放式基金咨询电话：0551-5161671开放式基金业务传真：0551-5161672联系人：唐泳联系电话：0551-5161671网址：www.hazq.com(40) 山西证券办公地址: 山西省太原市府西街69号山西国贸中心东塔楼注册地址: 山西省太原市府西街69号山西国贸中心东塔楼法定代表人：侯巍联系人：张治国联系电话：0351－8686703开放式基金业务传真：0351－8686619客户服务热线：0351－8686868网址：www.i618.com.cn(41) 东吴证券注册地址：苏州市石路爱河桥路28号法定代表人：吴永敏电话：0512-65581136传真：0512-65588021联系人：方晓丹客户服务热线：0512-96288网址： www.dwzq.com.cn(42) 中原证券注册地址：许昌市南关大街38号办公地址：郑州市经三路15号广汇国贸11楼法定代表人：石保上开放式基金咨询电话：0371-967218开放式基金业务传真：0371-65585670联系人：陈利民 程月艳联系电话：0371-65585670网址：www.ccnew.com 或www.zyzq.cn(43) 东北证券 注册地址：长春市自由大路1138号办公地址：长春市自由大路1138号法定代表人：李树客服热线：0431-88939558-0开放式基金咨询电话： 0431-85096709开放式基金业务传真：0431-85680032联系人：高新宇网址:http://www.nesc.cn(44) 财通证券注册地址： 杭州市解放路111号金钱大厦办公地址：杭州市解放路111号金钱大厦法定代表人： 陈海晓联系人: 乔骏电话: 0571-87925129客户服务热线: 0571-96336网址：www.ctsec.com(45) 安信证券注册地址：深圳市福田区金田路2222号安联大厦34层、28层A02单元办公地址：深圳市福田区深南大道2008中国凤凰大厦1号楼7层法定代表人：牛冠兴开放式基金咨询电话：0755-82825555开放式基金业务传真：0755-23982898联系人：吴跃辉联系电话：0755-23982962网址：http://www.axzq.com.cn(46) 万联证券注册地址：广州市中山二路18号广东电信广场36－37层办公地址：广州市中山二路18号广东电信广场36－37层法定代表人：李舫金开放式基金咨询电话：020-37865188开放式基金业务传真：020-37865008联系人：李俊联系电话：020－37865026客户服务热线: 400－8888－133网址：www.wlzq.com.cn(47) 中信金通证券注册地址：杭州市中河南路11号万凯庭院商务楼A座办公地址：杭州市中河南路11号万凯庭院商务楼A座法定代表人：刘军开放式基金咨询电话：0571-96598开放式基金业务传真：0571-85783771联系人：王勤联系电话：0571-85783715网址：www.96598.com.cn(48) 南京证券注册地址：江苏省南京市大钟亭8号法人代表：张华东联系电话：025-83367888-4101联系人：胥春阳传真：025-83320066网址：www.njzq.com.cn(49) 中信万通注册地址：青岛市崂山区苗岭路29号
澳柯玛 大厦15层（1507-1510室）
办公地址：青岛市东海西路28号法定代表人：史洁民客户咨询电话：0532-96577联系人：丁韶燕联系电话：0532-85022026传真：0532-85022026网址：www.zxwt.com.cn(50) 财富证券注册地址：长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心26楼（
410005 ）
办公地址：长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心26楼（
410005 ）
法定代表人：周晖开放式基金业务传真：0731-4403439联系人：郭磊联系电话：0731-4403319网址：www.cfzq.com(51) 东莞证券注册地址：东莞市莞城区可园南路1号金源中心30楼办公地址：东莞市莞城区可园南路1号金源中心30楼法定代表人：游锦辉联系人：张建平 0769-22119423开放式基金咨询电话：0769-961130开放式基金业务传真：0769-22119423网站：www.dgzq.com.cn(52) 金元证券注册地址：海南省海口市南宝路36号证券大厦4层法定代表人：陆涛联系人：金春电话：0755-83025666传真：0755-83025625客户服务热线：4008-888-228网址：www.jyzq.cn(53) 国海证券 注册地址：广西南宁市滨湖路46号办公地址：广西南宁市滨湖路46号法定代表人：张雅锋联 系 人：覃清芳联系电话：（0771）5539262传 真：（0771）5539033客服热线：4008888100（全国）、96100（广西）
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七、基金的投资方向本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括投资于国内依法公开发行、上市的股票和债券以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具。股票投资上精选能保持中长期持续增长或阶段性高速增长、且价值被低估的优势企业作为投资对象。
八、基金的投资策略本基金以深入基本面研究为主导进行投资，以“自下而上”精选价值被低估、具备持续增长能力的优势企业为主，结合“自上而下”精选最优行业，动态寻找优势企业与景气行业的最佳结合，构建投资组合。
通过调整行业配置偏离度与个股的深入研究来控制风险，寻求超越基准的回报及长期可持续的资产增值。
1．资产配置策略本基金主要投资于股票，并保持股票
仓位的相对稳定，股票资产占基金资产的比例范围为60-95%，债券资产占0-35%。权证的投资比例不超过基金资产净值的3%。基金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。
本基金将持续考察满足本基金选股标准的股票的数量、市场容量、整体预期收益率以及风险程度、以及其他类别资产的预期收益率情况，当满足条件的股票数量减少、预期收益难以弥补所承受的风险以及股票资产的预期收益率低于固定收益等其他资产收益率时，本基金将降低股票的投资比重，股票比重最低可调整到60%；相反，本基金将调高股票的投资比重，最高可达95%。
本基金在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。
2．股票投资策略本基金采取自下而上与自上而下相结合的投资策略，通过自下而上方法精选能保持中长期持续增长或阶段性高速成长、且股票
估值水平偏低的股票进行投资。并结合自上而下的行业优化配置，寻找优势企业与景气行业的最佳结合。
1）个股精选本基金从定性及定量两方面对
上市公司进行分析筛选，并通过基金管理人的估值模型，精选出具备持续增长或阶段性高速增长能力、且价值被低估的优势企业进行重点投资。
A．定性分析■良好的公司治理结构，诚信、优秀的公司
管理层；
企业管理层诚信尽职，融洽稳定，重视股东利益，管理水平能充分适应企业规模的不断扩大；企业能不断制定和调整发展战略，把握住正确的发展方向，以保证企业资源的最佳配置和自身优势的发挥。
■财务透明、清晰，资产质量及财务状况较好，良好的历史盈利记录■较好的行业集中度及行业地位，具备独特的核心竞争优势企业在经营许可、规模、资源、技术、品牌、创新能力等方面具有竞争对手在中长期时间内难以模仿的显著优势；
■具备中长期持续增长能力或阶段性高速增长的能力企业的主营产品或服务具有良好的市场前景，在产品/服务提供方面具有成本优势，拥有出色的
销售机制、体系及团队等；此外，应具备较强的技术创新能力，并保持足够的研发投入，以推动企业的持续发展等。
B．定量分析本基金在选择个股时充分利用上市公司的财务数据，从上市公司的盈利能力、成长能力、运营能力、负债水平等各个方面进行量化筛选。本基金采用的量化指标主要包括以下几类：
■盈利能力指标：主要包括
净资产收益率、主营业务利润率、资产净
利率、新项目的内部收益率。
■成长能力指标：主要包括长期主营业务收入增长率、长期利润增长率。
■运营能力指标：主要包括总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率。
■负债水平指标：主要包括资产负债率、流动比率、速动比率。
在其它条件相同或类似时，本基金优选盈利能力、成长能力、运营能力指标较高而负债水平较低或合理的上市公司作为投资对象。
C．估值根据企业业绩的长期增长趋势以及同类企业的平均估值水平，应用本基金管理人设计的估值模型，选择价值被市场显著低估的企业进行投资。采用的估值模型包括资产重置价格、市盈率法（P/E）、市净率法（P/B）、经济价值/息税折旧摊销前利润法（EV/EBITDA）、现金流贴现法（DCF），比较分析方法包括横向比较及纵向比较。
本基金通过扎实的基本面研究，对所投资企业基本面、影响其业绩的不确定因素保持深入及全面的了解，确保所选择的企业具备中长期持续增长或阶段性高速增长能力。研究员将对精选出的股票进行持续跟踪，当发现股票的基本面及定价等因素发生较大变化，不再满足相关选择标准时，基金经理应在合理时间内将该股票从投资组合中剔除。
2）行业精选本基金管理人将根据上述精选股票价格与其内在价值的对比，确定各股票的投资价值的排名，从中选择投资价值最高的股票拟定投资方案，投资价值越高的股票，投资比重越高。
在此基础上，结合基金管理人研究团队及基金经理对各主要行业基本面及未来走势的分析判断进行业的优化配置，动态寻找行业与个股的最佳结合点，实现优势个股与景气行业的精选投资。在进行行业优化配置时主要考察分析的因素包括：
■宏观经济景气状况及所处阶段分析判断目前经济增长的构成、来源、景气状况，寻找在当前增长模式下增长空间和弹性最大的行业；寻找经济转型中受益程度最高的行业；
■相关金融货币政策变化情况；
根据不同阶段的利率、
汇率、财政、货币政策，寻找阶段最优行业；
■产业政策及发展环境的变化；
根据国家不同阶段对不同产业的政策和环境，寻找受扶持、受鼓励、发展环境得到持续改善的行业，获取这一行业高速发展的机会；
■行业所处的生命周期及其在产业链中的地位变化；
动态分析行业发展周期、与上下游关系与谈判地位，寻找产业链中由弱转强或优势扩大的行业。
3）构建股票投资组合在初步拟定投资方案后，本基金将对投资组合的行业集中度风险及股票流动性风险进行评估，经调整后确定最终投资方案。
3．其它投资策略除股票资产外，本基金的投资对象还主要包括
货币市场工具、债券和、
可转债、权证及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
本基金投资部分货币市场工具及债券的主要目的是在投资上保持必要的灵活性和运作空间，以更好控制风险、及时把握重大的投资机会。当股票市场风险显著增大时，本基金将降低股票投资的仓位，增加对货币市场工具和债券的投资，在保证资产安全性、流动性的基础上获得一定收益。除此之外，本基金还可投资于可转债，积极把握低风险下的获利机会。
权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。本基金将主要投资满足个股精选条件的公司发行的权证。
本基金可以持有在
股权分置改革中被动获得的权证，并可以根据证券
交易所的有关规定卖出该部分权证或行权。
本基金可以根据权证投资策略主动投资于在股权分置改革中发行的权证。
随着我国权证市场的发展，在以后法律法规允许的情况下，本基金也将投资除股权分置改革中发行的权证之外的其他类型的权证，以实现投资目标。
九、基金的业绩比较基准80%×沪深300 指数 20%×上证国债指数 如果指数编制单位停止计算编制该指数或更改指数名称、或有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，本基金管理人有权对此基准进行调整并及时公告。
本基金为股票型基金，在考虑了基金股票组合的投资标的、构建流程以及市场上各个
股票指数的编制方法和历史情况后，我们选定沪深300指数作为本基金股票组合的业绩基准；债券组合的业绩基准则采用了市场上通用的上证国债指数。
本基金的股票资产占基金资产的60%-95%。在正常的市场情况下，基金的平均股票仓位约为80%，所以，业绩基准中的这一资产配置比例可以反映本基金的风险收益特征。
十、基金的风险收益特征价值精选股票型证券投资基金是主动型
股票基金，属于证券投资基金中的中高风险品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、
债券基金、
货币市场基金。
十一、基金的投资组合报告(未经审计)
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同的规定，已于2008年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告有关数据的期间为2008年1月1日至2008年3月31日。
1、本报告期末基金资产组合情况■
2、本报告期末按行业分类的股票投资组合■
3、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
4、本报告期末按券种分类的债券投资组合本基金本报告期末未持有债券投资。
5、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
6、报告附注(1)本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到
公开谴责、处罚的情形。
(2)本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
(3)基金的其他资产构成■
(4) 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
(5) 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有权证明细■
(6) 报告期内获得的权证明细■
(7) 本报告期末持有资产支持证券的情况本报告期末本基金未持有资产支持证券。
十二、基金的业绩基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本基金合同生效日为2006年6月13日，基金合同生效以来（截至2008年6月30日）
的投资业绩及与同期基准的比较如下表所示：
■
十三、费用概览（一）与基金运作相关的费用1. 基金费用的种类（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；
（3）基金合同生效后的信息披露费用；
（4）基金合同生效后的与基金相关的会计师费和律师费；
（5）基金份额持有人大会费用；
（6）基金的证券交易费用；
（7）银行汇划费用；
（8）按照国家有关规定和《基金合同》约定可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
2．基金费用计提方法、计提标准和支付方式（1）基金管理人的管理费本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数H为每日应计提的基金管理费E为前一日的基金资产净值基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。
（2）基金托管人的托管费本基金的托管费按前一日基金资产净值的2.5％。的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×2.5％。÷当年天数H为每日应计提的基金托管费E为前一日的基金资产净值基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。
上述一、基金费用的种类中第3－8项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
3. 不列入基金费用的项目下列费用不列入基金费用：
（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
（2）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
（3）基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用；
（4）其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
4. 基金费用的调整基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调低基金管理费率或基金托管费率等相关费率。调高基金管理费率、基金托管费率等相关费率须召开基金份额持有人大会审议。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前2个工作日在至少一家中国证监会指定的媒体公告并报中国证监会备案。
（二）与基金销售有关的费用1、申购费（1）申购费率本基金申购费率如下表所示：
■
（2）申购费的收取方式和用途本基金采用金额申购、前端收费的形式收取申购费用，投资者在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。
本基金的申购费用由申购人承担，用于市场推广、销售等各项费用，不列入基金财产。
2、赎回费（1）赎回费率本基金的赎回费率根据持有期限的不同分为三档。持有期限的起始日为基金权益登记日。
■
（2）赎回费的收取和用途本基金的赎回费由赎回人承担，在扣除注册登记费和其他必要的手续费后，余额归基金财产，归入基金财产的比例不得低于所收赎回费的25%。
3、转换费率目前，基金管理人已开通了本基金与易方达平稳增长证券投资基金、易方达策略成长证券投资基金、易方达50指数证券投资基金、易方达积极成长证券投资基金、易方达货币市场基金、易方达稳健收益债券型证券投资基金、易方达策略成长二号混合型证券投资基金、易方达价值成长混合型证券投资基金、易方达科讯股票型证券投资基金之间的转换业务，转换费率详见相关公告。基金转换费用由投资者承担，基金转换费用由转出基金赎回费用及基金申购补差费用构成，其中转出基金赎回费用的25%的部分归入基金财产，其余部分用于支付注册登记费等相关手续费。代销机构可对每笔转换申请向投资者收取不高于10元的业务代理费,具体收费标准以各代销机构的规定为准。
4、投资者通过
网上交易方式办理基金申购或转换，适用网上交易费率，详见基金管理人网站的具体规定。
5、基金管理人可以从本基金财产中计提销售服务费，用于基金的持续销售和服务基金份额持有人，具体办法按中国证监会有关规定执行。
6、基金管理人可以在基金合同规定的范围内调整上述费率。上述费率如发生变更，基金管理人应最迟于新的费率实施前2个工作日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。调整后的上述费率还应在更新的招募说明书中列示。
基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，针对特定地域范围、特定行业、特定职业的投资者以及以特定交易方式(如网上交易、电话交易等)等定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，基金管理人可以对促销活动范围内的投资者调低基金申购、赎回、转换等费率。
十四、对招募说明书更新部分的说明本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动，对2008年1月28日本基金更新的招募说明书进行了更新，主要更新的内容如下：
1. 在“三、基金管理人”部分，更新了基金管理人基本情况、部分主要人员情况。
2. 在“四、基金托管人”部分，根据最新资料进行了更新。
3. 在“五、相关服务机构”部分，根据相关公告的内容进行了更新，增加了8家代销机构：中国银行、
农业银行、招商银行、中信银行、北京银行、中国
光大银行、中信万通证券和信泰证券；根据最新资料更新了基金份额发售机构信息。
4. 在“八、基金份额的申购、赎回”部分，根据《易方达基金管理有限公司关于调整旗下部分基金在中国工商银行首次申购单笔最低金额的公告》，更新了“申购、赎回的数额限制”部分；并更新了部分表述。
5. 在“九、基金的转换”部分，根据2008年5月6日《易方达基金管理有限公司关于调整旗下部分开放式基金申购、赎回和转换费率及基金转换计算方法的公告》的内容，进行了更新，并相应更新了“十六、基金的费率与税收”部分。
6. 在“十一、基金的投资”部分，补充了本基金最近一期投资组合报告的内容。
7. 在“十二、基金的业绩”部分，更新了基金合同生效以来的投资业绩数据。
8. 在“二十三、对基金份额持有人的服务”部分，更新了部分表述。
9. 在“二十四、其他应披露事项”部分，根据相关公告的内容进行了更新。
易方达基金管理有限公司2008年7月25日 股东名称出资比例 广东粤财信托有限公司1/4
广发证券股份有限公司1/4
广东盈峰集团有限公司1/4
广东省广晟资产经营有限公司1/6
广州市广永国有资产经营有限公司1/12 总 计100% 项目名称金额(元)
占基金资产总值比例 股票10,764,781,906.1877.05% 债券-
0.00% 权证60,606,279.370.43% 银行存款和清算备付金合计3,070,247,517.3121.97% 应收证券清算款-
0.00% 其他资产76,275,335.660.55% 总计13,971,911,038.52100.00% 行业类别市值（元）
占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业47,502,000.000.35% B 采掘业635,193,698.444.62% C 制造业3,591,401,881.1526.11% C0 食品、饮料14,021,000.000.10% C1 纺织、服装、皮毛134,955,000.000.98% C2 木材、家具0.000.00% C3 造纸、印刷433,666,166.873.15% C4 石油、化学、塑胶、塑料474,658,051.093.45% C5 电子180,910,424.851.32% C6 金属、非金属1,387,952,390.4710.09% C7 机械、设备、仪表890,710,508.976.48% C8 医药、生物制品36,340,000.000.26% C99 其他制造业38,188,338.900.28% D 电力、煤气及水的生产和供应业236,669,921.581.72% E 建筑业227,523,675.131.65% F 交通运输、仓储业207,682,036.601.51% G 信息技术业312,426,335.622.27% H 批发和零售贸易834,971,199.706.07% I 金融、保险业2,130,569,961.3415.49% J 房地产业2,228,302,430.1216.20% K 社会服务业275,612,766.502.01% L 传播与文化产业26,547,000.000.19% M 综合类10,379,000.000.08% 合计10,764,781,906.1878.27% 序号股票代码股票名称数量市值(元)
占基金资产净值比例 1
000002 万科A32,867,976841,420,185.606.12% 2
600005 武钢股份 40,000,000567,600,000.004.13% 3
600000 浦发银行16,009,735566,744,619.004.12% 4
600036 招商银行14,986,651482,120,562.673.51% 5
600019 宝钢股份 38,800,383481,512,753.033.50% 6
000046 泛海建设 9,000,000338,850,000.002.46% 7
601166 兴业银行 8,767,512322,819,791.842.35% 8
000063 中兴通讯 5,000,000294,400,000.002.14% 9
600694 大商股份 6,600,787291,688,777.532.12% 10
600325 华发股份 11,650,000291,366,500.002.12% 名称金额（元）
交易保证金8,012,228.20 应收股利-
应收利息961,706.82 应收申购款67,301,400.64 待摊费用-
其他应收款-
合计76,275,335.66 序号权证代码权证名称数量（份）
市值(元)
占基金资产净值比例 1
580013 武钢CWB1 9,500,90660,606,279.370.44% 序号权证代码权证名称数量（份）
成本总额投资类别 1
580019 石化CWB1 11,352,80426,291,152.78被动持有 2
580020 上港CWB1 1,106,3431,646,982.75被动持有 合计12,459,14727,938,135.53 阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④ 基金合同生效至2006年12月31日45.88%0.96%46.15%1.11%-0.27%-0.15% 2007年1月1日至2007年12月31日143.10%2.01%129.14%1.84%13.96%0.17% 2008年1月1日至2008年6月30日-34.15%2.27%-37.70%2.49%3.55%-0.22% 基金合同生效至2008年6月30日133.53%1.87%92.80%1.88%40.73%-0.01% 申购金额 ( 元 )
申购费率 M≥1000万按笔收取，1000元/笔 500万≤M＜1000万0.3% 100万≤M＜500万1.2% M＜100万1.5% 持有时间（天）
赎回费率 0-3640.50% 365-7290.25% 730及以上
0.00%
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