一、重要提示基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人
中国工商银行 股份有限公司根据本基金合同规定，于２００８年７月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，
投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期自２００８年４月１日起至２００８年６月３０日止。
本报告财务资料未经
审计。
二、基金产品概况基金简称：天弘精选 基金代码：４２０００１基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：２００５年１０月８日报告期末基金份额总额：６，９３５，５２９，１１０．８２ 份投资目标：本基金以资产配置为导向，在股票、债券、短期
金融工具等之间进行动态选择，在控制风险的前提下追求基金财产的长期稳健增值。
投资策略：在资产配置层次上，本基金以资产配置为导向，力图通过对股票、债券和短期金融工具进行灵活资产配置，在控制风险基础上，获取收益；在行业配置层次上，根据各个行业的景气程度，进行行业资产配置；在股票选择上，本基金将挖掘行业龙头，投资于有投资价值的行业龙头企业；本基金债券投资坚持以久期管理和凸性分析为核心，以稳健的主动投资为主导，选取价值被低估的券种，以获得更高的收益。
业绩比较基准：上证１８０
指数收益率×５５％＋上证
国债指数 收益率×４５％
风险收益特征：本基金为主动管理的混合型基金，其长期平均风险程度低于股票型基金，高于
货币市场型基金。本基金力争在严格控制风险的前提下，谋求实现基金财产的长期稳定增长。
基金管理人：天弘基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司三、主要财务指标和基金净值表现（一）主要财务指标单位：人民币元■
注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，
开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现１、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩基准收益率的比较■
２、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较
天弘精选基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００５年１０月８日至２００８年６月３０日）
■
根据本基金合同规定，本基金股票投资比例范围是基金资产的３０％—８５％，债券和短期金融工具的投资比例范围是基金资产的１５％—７０％。基金管理人应当自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。截至报告日，本基金的各项投资比例达到基金合同规定的各项比例要求。
四、管理人报告（一）基金经理小组成员简介许利明先生，硕士，１９７１年出生，自１９９８年开始从事证券行业工作。历任
北京国际信托投资公司
投资银行总部项目经理；湘财证券有限责任公司
资产管理总部总经理助理；北京鹿苑天闻投资顾问公司首席投资顾问； ２００７年６月加盟天弘基金管理有限公司，历任投资部研究总监、天弘精选混合型证券投资基金基金经理助理，现任投资部副总经理，２００７年７月起任天弘精选混合型证券投资基金基金经理。
徐正国先生，１９８０年出生，工学学士，管理学硕士，通过
美国注册金融
分析师（ＣＦＡ）三级考试，具有３年以上证券从业经验。２００４年７月加入天弘基金管理有限公司，历任公司固定收益证券研究员、银行间市场债券交易员、
宏观经济研究员、行业研究员。２００７年７月起担任天弘精选基金的基金经理助理。
（二）基金运作的遵规守信情况说明本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。
（三）公平交易专项说明１、公平交易制度的执行情况基金管理人一直坚持公平对待旗下所有基金的原则，在投资决策和交易执行等各个环节保证公平交易原则的严格执行。《证券投资
基金管理公司公平交易制度指导意见》发布后，公司组织投资研究和交易部门进行了认真的讨论，进一步完善了公司公平交易制度和控制流程，明确以技术手段通过交易系统自动控制交易价格的差异，通过投资决策流程实现对同一股票在不同基金间决策时点差异的控制。
报告期内，基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
２、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本基金管理人旗下没有与天弘精选混合型证券投资基金投资风格相似的基金。
３、 异常交易行为的专项说明本基金报告期内未发生异常交易。
（四）报告期内基金的投资策略和业绩表现说明及解释二季度以来，
全球宏观经济面临诸多困难：经济增长趋势放缓，国际
油价持续创新高，
通货膨胀压力不断加大，热钱不断涌入中国，越南
金融危机对中国作出警示，
央行继续执行从紧的货币政策，继４月份提高
存款准备金０．５个百分点，６月份提高存款准备金１个百分点，使得存款准备金率达到１７．５％的历史高位。
二季度，美、欧、日纷纷走低。Ａ股市场，在季度初国家下调
印花税率后出现短暂的
反弹，而后延续了一季度以来的下跌走势，二季度
上证指数 下跌２１．２１％，沪深３００指数下跌２６．３５％。
鉴于中国经济面临的暂时困难，本基金在二季度对投资策略进行了一定调整，适当降低了受
宏观调控影响较大的金融和
房地产行业比重。增加了有可能受益于通胀的煤炭、
交通运输、商业贸易、
食品饮料等行业的配置比重。继续保持了
医药行业、化肥行业较高的配置比重。对于受制于原材料成本压力的钢铁行业、受出口影响较大的家电行业、受价格管制的石化、
电力等行业进行了低配。
债券市场方面：国际油价不断创出新高，通货膨胀压力不断增大，央行继续采取从紧的货币政策，债券市场呈现先扬后抑的走势，本基金债券投资部分采取防守的策略，重点配置久期较短的央行票据和政策性金融债。
展望未来，我们认为，市场整体性的投资机会需要等待宏观经济形势的明朗和投资信心的恢复。基于目前的
估值水平，市场可能出现阶段性和局部性的投资机会。我们力争在操作中努力把握这种机会，以较低的成本买入优质高成长公司，布局能够分享中国经济长期高速增长的行业和公司，为基金持有人争取超额收益。
五、投资组合报告（一） 基金资产组合情况■
（二） 按行业分类的股票投资组合■
（三） 按市值占基金资产净值比例大小排序前十名股票明细■
（四） 按券种分类的债券投资组合■
（五） 按市值占基金资产净值比例大小排序前五名债券明细■
（六） 按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
无。
（七） 投资组合报告附注１、本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，没有在报告编制日前一年内受到
公开谴责、处罚。
２、基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
３、基金的其他资产构成■
４、截至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
５、本报告期内，本基金投资权证如下。
■
６、本报告期内，本基金未投资资产支持证券。
六、开放式基金份额变动单位：份■
注：由于四舍五入的原因分项之和与合计项之间可能存在尾差．七、备查文件目录（一）备查文件目录１、 中国证监会批准天弘精选混合型证券投资基金募集的文件２、 天弘精选混合型证券投资基金基金合同３、 天弘精选混合型证券投资基金招募说明书４、 天弘精选混合型证券投资基金托管协议５、 天弘基金管理有限公司批准成立批件、营业执照及公司章程６、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告（二）存放地点天津市河西区马场道５９号天津国际经济贸易中心Ａ座１６层（三）查阅方式投资者可到基金管理人的住所及网站或基金托管人的住所免费查阅备查文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：ｗｗｗ．ｔｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ天弘基金管理有限公司二〇〇八年七月二十一日 (因本报技术原因，本季报昨日未能刊登，特此致歉)
本期利润 －１，２２１，８０１，９６５．００ 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 －６９８，４１８，２２５．６４ 加权平均基金份额本期利润 －０．１７６０ 期末基金资产净值 ３，８０４，８４６，３５９．３３ 期末基金份额净值 ０．５４８６ 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 －２４．１５％ ２．８％ －１３．７６％ １．８１％ －１０．３９％ ０．９９％ 项目 金额（元）
占基金总资产的比例（％）
权益类投资 ３，１７０，８５０，８９８．８２ ７９．６９％ 其中：股票 ３，１７０，８５０，８９８．８２ ７９．６９％ 固定收益类投资 ５５４，８４８，３９６．８０ １３．９５％ 其中：债券 ５５４，８４８，３９６．８０ １３．９５％ 资产支持证券 － － 金融衍生品投资 ４，９７０，１２４．８０ ０．１２％ 买入返售金融资产 － － 其中：买断式回购的买入返售金融资产 － － 银行存款和结算备付金合计 ９１，７６５，０１０．２６ ２．３１％ 其他资产 １５６，４３５，１１５．６７ ３．９３％ 合计 ３，９７８，８６９，５４６．３５ １００．００％ 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
Ａ 农、林、牧、渔业 ５３，５４２，４８２．９１ １．４１％ Ｂ 采掘业 ４３３，６０９，９２４．７６ １１．４０％ Ｃ 制造业 １，１５５，６９０，７４９．６３ ３０．３８％ Ｃ０ 食品、饮料 ２３１，９７６，４４８．０８ ６．１０％ Ｃ１ 纺织、服装、皮毛 １２，０５５，１４０．０２ ０．３２％ Ｃ２ 木材、家具 ２９１，５２３．８５ ０．０１％ Ｃ３ 造纸、印刷 ８，１５６，５１１．００ ０．２１％ Ｃ４ 石油、化学、塑胶、塑料 １７１，１３９，８７２．１５ ４．５０％ Ｃ５ 电子 ０．００ ０．００％ Ｃ６ 金属、非金属 ２１３，７８６，３９４．４５ ５．６２％ Ｃ７ 机械、设备、仪表 ２５５，１３２，２４６．１７ ６．７１％ Ｃ８ 医药、生物制品 ２３４，４３１，０９８．８６ ６．１６％ Ｃ９９ 其他制造业 ２８，７２１，５１５．０５ ０．７５％ Ｄ 电力、煤气及水的生产和供应业 ３３，２４８，３３４．０２ ０．８７％ Ｅ 建筑业 ３６，１４６，１３２．４６ ０．９５％ Ｆ 交通运输、仓储业 １８３，１６４，６５５．８１ ４．８１％ Ｇ 信息技术业 ４８，１５４，６０８．２８ １．２７％ Ｈ 批发和零售贸易 ２０５，２５４，２８４．１５ ５．３９％ Ｉ 金融、保险业 ６６４，４４０，９８９．５２ １７．４６％ Ｊ 房地产业 ２１３，０６０，２９８．８７ ５．６０％ Ｋ 社会服务业 ６０，６１６，０７０．２８ １．５９％ Ｌ 传播与文化产业 ８３，９２２，３６８．１３ ２．２１％ Ｍ 综合类 ０．００ ０．００％ 合计 ３，１７０，８５０，８９８．８２ ８３．３４％ 序号 权证代码 权证名称 数量（份）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
１ ５８００２４ 宝钢ＣＷＢ１ ３，２７９，３６０ ３，９２５，３９３．９２ ０．１０％ ２ ５８００２２ 国电ＣＷＢ１ ２７３，９２０ １，０４４，７３０．８８ ０．０２％ 序号 股票代码 股票名称 数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
１ ６０００３６ 招商银行 ７，０５３，４６４．００ １６５，１９２，１２６．８８ ４．３４％ ２ ０００００１ 深发展Ａ ８，３２４，４９９．００ １６０，９１２，５６５．６７ ４．２３％ ３ ０００９８３ 西山煤电 ２，９６６，１６３．００ １４８，３０８，１５０．００ ３．９０％ ４ ６００３８３ 金地集团 １４，０５７，３０４．００ １２７，４９９，７４７．２８ ３．３５％ ５ ６０１１６６ 兴业银行 ４，１０２，６１９．００ １０４，４９３，７０５．９３ ２．７５％ ６ ０００５６８ 泸州老窖 ３，０２４，３２５．００ ９１，００１，９３９．２５ ２．３９％ ７ ６００５８５ 海螺水泥 ２，０１８，９３８．００ ８０，７３７，３３０．６２ ２．１２％ ８ ６００４２６ 华鲁恒升 ３，３９１，９９７．００ ７５，２００，５７３．４９ １．９８％ ９ ６００５５７ 康缘药业 ３，７７７，３１４．００ ７３，８８４，２６１．８４ １．９４％ １０ ６０１６９９ 潞安环能 １，９１６，６２２．００ ７３，８０９，１１３．２２ １．９４％ 序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
１ 国家债券 － － ２ 央行票据 ４４２，１２０，０００．００ １１．６２％ ３ 金融债券 ９７，３４０，０００．００ ２．５６％ 其中：政策性金融债 － － ４ 企业债券 － － ５ 企业短期融资券 － － ６ 可转债 １５，３８８，３９６．８０ ０．４０％ ７ 合 计 ５５４，８４８，３９６．８０ １４．５８％ 序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
１ ０８０１００７ ０８央行票据０７ ３，０００，０００ ２８８，３６０，０００．００ ７．５８％ ２ ０８０１０１３ ０８央行票据１３ １，６００，０００ １５３，７６０，０００．００ ４．０４％ ３ ０７０３１２ ０７进出１２ １，０００，０００ ９７，３４０，０００．００ ２．５６％ ４ １２６０１６ ０８宝钢债 ２０４，９６０ １５，３８８，３９６．８０ ０．４０％ 序号 名称 金额（元）
１ 存出保证金 １，４８６，２６７．４６ ２ 应收证券清算款 １４０，８４６，５１９．５５ ３ 应收股利 ４８３，７４４．３８ ４ 应收利息 １０，５１９，９８８．８６ ５ 应收申购款 ３，０９８，５９５．４２ ６ 其他应收款 ０ ７ 待摊费用 ０ ８ 合计 １５６，４３５，１１５．６７ 报告期期初（或合同生效日）基金份额总额 ７，０２２，８３９，３７１．２８ 报告期期间基金总申购份额 １８４，２０８，６２５．６４ 报告期期间基金总赎回份额 ２７１，５１８，８８６．１０ 报告期期末基金份额总额
６，９３５，５２９，１１０．８２
标签:保险 北京 采掘 仓储 传播与文化产 存款准备金 电力 电子 反弹 房地产 纺织 非金属 分析师 服装 工商银行 公开谴责 估值 宏观调控 宏观经济 化学 货币市场 机械 基金 基金管理公司 家具 建筑 交通运输 金融 金融危机 金属 开放式基金 可转债 零售 煤气 美国 木材 皮毛 其他制造业 全球 人民币 设备 社会服务 审计 生物制品 石油 食品 市场 水泥 塑胶 塑料 天津 通货膨胀 投资银行 投资者 信息技术 衍生 央行 医药 仪表 饮料 印花税 印刷 油价 渔业 造纸 债券市场 证监会 指数 制造业 中国 资产管理 综合类
品种:(000001)深发展Ａ (000568)泸州老窖 (000983)西山煤电 (0914.HK)海螺水泥 (164201)天弘精选 (1A0001)上证指数 (1A0012)国债指数 (395021)可 转 债 (600036)招商银行 (600383)金地集团 (600426)华鲁恒升 (600557)康缘药业 (600585)海螺水泥 (601166)兴业银行 (601398)工商银行 (601699)潞安环能
